長江公司2014稅前經營利潤為3000萬元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷為150萬元，經營流動資產增加700萬元，經營流動負債增加200萬元，經營長期資產總值增加900萬元，經營長期負債增加300萬元，利息100萬元。假設該公司能夠按照50%的固定負債率為投資籌集資本，企業保持穩定的財務結構不變，“凈經營資產凈投資”和“凈負債增加”存在固定比例關系，則2014股權現金流量為（ ）萬元。
A: 2250
B: 2175
C: 1700
D: 950
【解析】
第一步：求稅后凈利潤，
稅后凈利潤=稅后經營利潤－稅后利息=3000×（1－25%）－100×（1－25%）=2175。
第二步：求股權凈投資，
1. Δ經營營運資本=700－200=500，Δ凈經營性長期資產=資本支出－折舊與攤銷=（900－300）－150=450，實體凈投資=Δ經營營運資本+Δ凈經營性長期資產=500+450=950。
2. 由于“凈經營資產凈投資”和“凈負債增加”存在固定比例關系，所以股權凈投資=950×（1－50%）=475。
第三步：求股權現金流量，
股權流=稅后凈利潤－股權凈投資=2175－475=1700。
答案選 C
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