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題目

【多選題】

下列關于MM理論的說法中，正確的有（）

A: 在不考慮企業所得稅的情況下，企業加權平均資本成本的高低與資本結構無關，僅取決于企業經營風險的大小

B: 在不考慮企業所得稅的情況下，有負債企業的權益資本成本隨負債比例的增加而增加

C: 在考慮企業所得稅的情況下，企業加權平均資本成本的高低與資本結構有關，隨負債比例的增加而增加

D: 一個有負債企業在有企業所得稅情況下的權益資本成本要比無企業所得稅情況下的權益資本成本高

答案解析

不考慮所得稅，無稅MM理論認為：加權平均資本成本和資本結構無關，但權益資本成本隨著負債比例的增加而上升，A、B選項正確。考慮所得稅，有稅MM理論認為，加權平均資本成本隨著負債比例的增加而下降，權益資本成本仍然隨著負債比例的增加而上升，但此時有負債企業的權益資本成本比無所得稅時有負債企業的權益資本成本低，C、D選項錯誤。