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題目

【單選題】

下列關(guān)于“運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益成本”的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A: 通貨膨脹率較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

B: 公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券，估計(jì)β系數(shù)時(shí)應(yīng)使用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)據(jù)計(jì)算

C: 金融危機(jī)導(dǎo)致過(guò)去兩年證券市場(chǎng)蕭條，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)剔除這兩年的數(shù)據(jù)

D: 為了更好地預(yù)測(cè)長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)使用權(quán)益市場(chǎng)的幾何平均報(bào)酬率

答案解析

【考點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【解題思路】掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型相關(guān)指標(biāo)的估計(jì)
【具體解析】通貨膨脹率較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，A正確；如果公司的風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了重大變化，應(yīng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度，B正確；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間跨度，既包括經(jīng)濟(jì)繁榮期，也包扣經(jīng)濟(jì)衰退期，C錯(cuò)誤；幾何平均數(shù)考慮了復(fù)合平方，能更好地預(yù)測(cè)長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，D正確。所以C是正確的選項(xiàng)。

答案選 C