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題目

【多選題】

某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處?kù)陡咚俪砷L(zhǎng)階段。公司計(jì)劃發(fā)行10年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A: 認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以使用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

B: 使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本

C: 使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

D: 為了使附認(rèn)股權(quán)證債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和普通股稅前資本成本之間

答案解析

認(rèn)股權(quán)證期限長(zhǎng)，不能假定不發(fā)股利，不能用BS模型定價(jià)，A錯(cuò)誤；發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的債券，其主要目的是吸引投資者購(gòu)買(mǎi)票面利率低于市場(chǎng)利率的債券，是為了助推債券，B錯(cuò)誤。

答案選 CD