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題目

【多選題】

在其他因素不變的情況下，下列各項變動中，引起美式看跌期權(quán)價值下降的有（?。?。

A: 股票市價下降

B: 股價波動率下降

C: 到期期限縮短

D: 無風(fēng)險報酬率降低

答案解析

看跌期權(quán)在未來某一時間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價格與股票價格的差額。如果其他因素不變，當股票價格下降時，看跌期權(quán)的價值上升，故選項A錯誤；股價波動率與看跌期權(quán)價值呈正向變動，股價波動率下降會使期權(quán)價值下降，故選項B正確；對于美式看漲期權(quán)來說，較長的到期時間能增加看漲期權(quán)的價值。到期期限縮短，則美式看跌期權(quán)價值下降，故選項C正確；一種簡單而不全面的解釋，假設(shè)股票價格不變，無風(fēng)險報酬率越低，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越高，看跌期權(quán)的價值越高，故選項D錯誤。

答案選 BC