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題目

【多選題】

在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變動(dòng)中，引起美式看跌期權(quán)價(jià)值下降的有（　）。

A: 股票市價(jià)下降

B: 股價(jià)波動(dòng)率下降

C: 到期期限縮短

D: 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低

答案解析

看跌期權(quán)在未來(lái)某一時(shí)間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價(jià)格與股票價(jià)格的差額。如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值上升，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤；股價(jià)波動(dòng)率與看跌期權(quán)價(jià)值呈正向變動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)率下降會(huì)使期權(quán)價(jià)值下降，故選項(xiàng)B正確；對(duì)于美式看漲期權(quán)來(lái)說，較長(zhǎng)的到期時(shí)間能增加看漲期權(quán)的價(jià)值。到期期限縮短，則美式看跌期權(quán)價(jià)值下降，故選項(xiàng)C正確；一種簡(jiǎn)單而不全面的解釋，假設(shè)股票價(jià)格不變，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越高，看跌期權(quán)的價(jià)值越高，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

答案選 BC