下列關于投資組合的說法中，錯誤的是（ ）。
A: 有效投資組合的期望報酬與風險之間的關系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述
B: 用證券市場線描述投資組合（無論是否有效地分散風險）的期望報酬與風險之間的關系的前提條件是市場處于均衡狀態
C: 當投資組合只有兩種證券時，該組合報酬率的標準差等于這兩種證券報酬率標準差的加權平均值
D: 當投資組合包含所有證券時，該組合報酬率的標準差主要取決于證券報酬率之間的協方差
【考點】投資組合的風險與報酬
【解題思路】掌握投資組合的相關概念
【具體解析】當投資組合只有兩種證券時，只有在相關系數等于1的情況下（即投資組合不能分散任何風險），組合報酬率的標準差才等于這兩種證券報酬率標準差的加權平均數；如果相關系數小于1，則該組合報酬率的標準差小于這兩種證券報酬率標準差的加權平均值，選項C錯誤。
答案選 C
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