在內(nèi)在價(jià)值大于0的情況下,下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的影響因素的說法中,正確的有()。
A: 如果其他因素不變,執(zhí)行價(jià)格越高,看漲期權(quán)價(jià)值越大
B: 如果其他因素不變,股價(jià)波動(dòng)率越大,看漲期權(quán)價(jià)值越大
C: 如果其他因素不變,無風(fēng)險(xiǎn)利率越高,看漲期權(quán)價(jià)值越大
D: 如果其他因素不變,預(yù)期紅利越大,看漲期權(quán)價(jià)值越大
期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià),在內(nèi)在價(jià)值大于0的情況下,執(zhí)行價(jià)格越高,看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值越小,由于時(shí)間溢價(jià)不變,所以看漲期權(quán)價(jià)值越小,即選項(xiàng)A的說法不正確;股價(jià)波動(dòng)率越大,則時(shí)間溢價(jià)越大,由于內(nèi)在價(jià)值不變,所以期權(quán)價(jià)值越大,選項(xiàng)B的說法正確。一種簡(jiǎn)單而不全面的解釋是,假設(shè)股票價(jià)格不變,無風(fēng)險(xiǎn)利率提高導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值下降,從而導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)值增加。所以,選項(xiàng)C的說法正確。預(yù)期紅利越大,股價(jià)下降越多,在內(nèi)在價(jià)值大于0的情況下,看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值越小,由于時(shí)間溢價(jià)不變,所以看漲期權(quán)價(jià)值越小。選項(xiàng)D的說法不正確。
答案選 BC