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題目

【多選題】

甲公司無法取得外部融資，只能依靠內(nèi)部積累增長。在其他因素不變的情況下，下列說法中正確的有（　）。

A: 銷售凈利率越高，內(nèi)含增長率越高

B: 凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，內(nèi)含增長率越高

C: 經(jīng)營負(fù)債銷售百分比越高，內(nèi)含增長率越高

D: 股利支付率越高，內(nèi)含增長率越高

答案解析

【解析】在假設(shè)經(jīng)營負(fù)債銷售百分比和經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比保持不變的情況下，內(nèi)含增長率是使得“經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－[（1＋增長率）÷增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）＝0”的增長率，即使得“經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）－預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）/增長率＝0”的增長率，此時(shí)，內(nèi)含增長率＝預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）/[經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）]，由此可知，選項(xiàng)A和選項(xiàng)C的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確。由于凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/（經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債）＝1/（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比），所以，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高意味著（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）越小，內(nèi)含增長率越高，即選項(xiàng)B也是答案。

答案選 ABC