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題目

【單選題】

甲公司為家電企業(yè)，2017年公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)如下：投資回報(bào)率20%，資本成本16%，可持續(xù)增長(zhǎng)率15%，銷售增長(zhǎng)率17%。根據(jù)以上信息，適合甲公司采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是（）

A: 提高可持續(xù)增長(zhǎng)率

B: 增加股利支付

C: 提高投資回報(bào)率

D: 徹底重組

答案解析

【解析】甲公司投資回報(bào)率>資本成本，銷售增長(zhǎng)率>可持續(xù)增長(zhǎng)率，屬于增值型現(xiàn)金短缺，采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為（1）如果高速增長(zhǎng)是暫時(shí)的，應(yīng)通過(guò)借款來(lái)籌集所需資金；（2）如果高速增長(zhǎng)是長(zhǎng)期的，則資金問(wèn)題有兩種解決途徑：①提高可持續(xù)增長(zhǎng)率，包括提高經(jīng)營(yíng)效率（提高稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)率）和改變財(cái)務(wù)政策（停止支付股利，增加借款），使之向銷售增長(zhǎng)率靠攏；②增加權(quán)益資本（增發(fā)股份、兼并成熟企業(yè)），提供增長(zhǎng)所需資金。所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B屬于增值型現(xiàn)金剩余采用的策略，選項(xiàng)C屬于減損型現(xiàn)金剩余，選項(xiàng)D屬于減損型現(xiàn)金短缺。

答案選 A