【0905531】下列關于聯合杠桿系數描述中正確的是（ ）。
A: 聯合杠桿系數越大，企業的經營風險就越大
B: 聯合杠桿系數越大，企業的財務風險就越大
C: 如果企業不存在優先股，聯合杠桿系數能夠表示為企業邊際貢獻與稅前利潤的比率
D: 聯合杠桿系數可以反映銷售額的變動對每股收益的影響
【解析】聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數。聯合杠桿系數大，只能說明經營系數和財務杠桿系數的綜合效果大，但無法確定某一項大，故選項AB錯誤；如果企業不存在優先股，聯合杠桿系數=M/（EBIT-I），故選項C正確；聯合杠桿系數的定義式=每股收益變動百分比/銷售額變動百分比，故選項D正確。
答案選 CD
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