【1102134】下列各項中，屬于代理理論的觀點的有（ ）。
A: 投資者不僅僅對資本利得和股利收益有偏好，即使是投資者本身，因其所處不同等級的邊際稅率，對企業股利政策的偏好也是不同的
B: 債權人在與企業簽訂借款合同時，習慣于制定約束性條款對企業發放股利的水平進行制約
C: 實施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制經理人員隨意支配自由現金流的代理成本，也有利于滿足股東股利收益的愿望
D: 企業股利支付率提高，可能表明企業將通過發放股利的方式向投資者傳遞企業發展前景較好這一信息
【解析】代理理論認為，債權人在與企業簽訂借款合同時，習慣于制定約束性條款對企業發放股利的水平進行制約，選項B正確。企業實施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制經理人員隨意支配自由現金流的代理成本，也有利于滿足股東股利收益的愿望，選項C正確。選項A屬于客戶效應理論的觀點。選項D屬于信號理論的觀點。
答案選 BC
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